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股指期货交割什么意思?股指期货交割日是哪一天?

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摘要:股指期货交割什么意思?股指期货交割日是哪一天? 什么是股指期货交割制度? 从事期货交易的投资者,无论是多头持仓,还是空头持仓,如果在最后交易日前不进行反向平仓操作,则未平仓头寸必须进行交割。交割制度是联接现货市场与期货市场的重要桥梁,是保障......

  股指期货交割什么意思?股指期货交割日是哪一天?

   什么是股指期货交割制度?

从事期货交易的投资者,无论是多头持仓,还是空头持仓,如果在最后交易日前不进行反向平仓操作,则未平仓头寸必须进行交割。交割制度是联接现货市场与期货市场的重要桥梁,是保障期货价格正常回归并与现货价格收敛的一项重要制度保障。

  

   股指期货的交割方式有哪些?

期货的交割方式一般可分成两类:实物交割与现金交割。商品期货大多采用实物交割,股指期货则采用现金交割的方式。原因在于,股指期货按照指数权重实物交割成份股票的成本太高,实际操作并不可行。因此股指期货交割采取按照现货指数的水平进行现金结算,从而保障了期货价格向现货价格强制收敛。

   如何确定股指期货的交割结算价?

股指期货到期结算价国际上主要有单一价和平均价两种确定规则。最早的股指期货合约大多采用单一现货收盘价作为交割价,容易产生到期日效应和三巫效应,发现这个问题之后有些市场将股指期货的交割价改为最后交易日之后一日的特别开盘价,三巫效应没有了,但到期日效应转移到了第二天的开盘。后来大部分市场改用平均价规则。

   具体来说:(1)如果强调提高套利(套保)效率、减小期现货偏离度、减小交割结算价与指数收盘或开盘价偏离度,则可能倾向于采用简单收盘、特别开盘价作为交割结算价。(2)如果强调抗操纵性和避免到期日效应,则可能倾向于采用收盘前某段时间的平均价,该方式确定的交割结算价相对复杂,以增大操纵成本。

  
目前大部分股指期货都采取平均价方式来确定交割结算价。

   全球主要股指期货合约都采用什么方式确定交割结算价?

   经过三十多年的发展,目前全球主要股指期货合约交割结算价的计算方式有单一及平均价两种。

(1)在单一价部分,巴西与韩国等交易所采用收盘价,美、日等交易所则采用特别开盘价。

(2)在平均价部分,多数国家采用算术平均价。其计算交割结算价的取样时间范围由最短10分钟至最长的全日交易时间,但多数介于20分钟至60分钟之间。

沪深300采用算术平均价,并且选取最后2小时作为取样时间,极大地增强了其抗操纵性,在全球主要股指期货合约中表现优异。

   沪深300股指期货的交割结算日如何确定?

   股指期货合约在最后结算日进行现金交割结算,最后交易日与最后结算日的具体安排根据交易所的规定执行,现规定为合约到期月份的第三个周五,遇法定节假日顺延。

   沪深300股指期货采用何种方式确定交割结算价?为什么?

   按照高标准、稳起步的原则,我国沪深300股指期货在合约设计之初,考察了各市场不同的股指期货交割方式的漫长探索,结合我国股市的实际情况,发挥了后发优势,并且以强调抗操纵性为主,选择了计算相对复杂、操纵成本较高、抗操纵性更好的交割日最后2个小时现货指数的算术平均价。该方式确定的交割结算价操纵成本较高、操纵难度较大。

   沪深300股指期货的当日结算价VS交割结算价

   当日结算价:期货交易实行当日无负债结算制度,每日交易结束之后会对会员或投资者进行资金状况结算,而结算的基准价格就是当日结算价。沪深300股指期货当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照交易量的加权平均价。计算结果保留至小数点后一位,并按最小变动价位取整。

交割结算价:沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。(股指期货合约在最后结算日进行现金交割结算,最后交易日与最后结算日的具体安排根据交易所的规定执行,现规定为合约到期月份的第三个周五,遇法定节假日顺延。)

因此,最后交易日的当日结算价并不等同与交割结算价。

   初入市的小伙伴来说,我们对于一些专有的名词,我们可以去了解一下,这个合约都有约定的最后交易日(就是最后履行合约的日子,一般是合约月份的第三个周五,遇国家法定假日顺延),这就是股指期货交割日。常常从业股票买卖的投资人们也会关心期货交易,在其中股指期货都是期货期权的一种,并且和股市也会相互之间危害。那麼股指期货交割日是啥?对股市有哪些危害?网编梳理了一些材料供大家参考。

   股指期货交割日是哪一天?

   股指期货是一款根据股市的金融衍生品,是创建在股市基本之中的,与股市运作拥有密不可分的联络,但与个股是有不同之处的。

   股指期货是股市的一种提早体现,是股市的气象图。具有助涨助跌的功效。

   就期货合约而言,股指期货交割日是指必须进行商品交割的日期。商品期货交易中,个人投资者无权将持仓保持到最后股指期货交割日,只有向交易所申请套期保值格并批准的现货企业,才可将持仓一直保持到最后股指期货交割日,并进入交割程序,因为他们有套期保值的需要与资格。

   可将持仓一直保持到最后股指期货交割日,并进入交割程序,因为他们有套期保值的需要与资格。
 

   股指期货交割日期现价差的影响因素

   股指期货交割日,交割合约收盘价与现货指数收盘价的价差波动很大,那么是什么原因造成的股指期货交割日呢?

   如果在股指期货交割日的最后两个小时,现货出现单边下跌行情,由于平均值下跌的速度更慢一些,所以在同一时间,交割合约下跌的速度要慢于现货指数下跌的速度;如果在股指期货交割日的最后两个小时,现货出现单边上涨行情,由于平均值上涨的速度也要更慢一些。外媒一般习气把这种现象称之为外媒一般习气把这种现象称之为股指期货交割日效应。
 

   什么是股指期货交割日效应?

  
交割日效用就是指在某一股指期货合约的交割日邻近时,参加商品期货的多头空头彼此以便争得到一个对自身有益的合同交收价,应用各种各样方式对期货交易甚至期货价格环境要素。非常由于股指期货合约按照规定要以个股现货交易指数值为参考,根据现钱开展交割,那样在最终临交收时,现货交易指数值对股指期货就基本上是具有根本性的功效,因而也就会有大资产进到现货交易市场,造成股票指数大幅度波动,进而产生交割日效用。

   股指期货到了交割日,会与现货交易的价钱相贴近,而股指期货合约的担保物是沪深300,那麼当交割日到了的那时候,会与沪深300互相影响,危害到了沪深300,股票大盘还要遭受危害,换句话,股指期货到了交割日,它的行情会与大盘行情趋向一致,互相影响!

   股指期货交割时间

   股指期货结算时间,也就是期货合约的交割日。目前,我国股指期货包括沪深300股指期货、中证500股指期货、上证50股指期货三种,它们的结算时间均为合约到期月份的第三个周五,遇国家法定节假日顺延。也就是说,每个月都有一个股指期货结算日。

   而股指期货结算具体交易时间为:结算当天9:15-11:30和13:00-15:15。

   期货交易中,投资者如果在最后结算日前不自行平仓,将会被强行平掉,所产生的后果,投资者自行承担。

   应该怎么确定股指期货的交割结算价呢?在国际上有单一价和平均价两种结算规则。一开始的股指期货使用的都是单一价作为交割结算价,但是容易产生到期日效应以及三巫效应,所以现在大部分的市场都是采用平均价规则来确定交割结算价。沪深300采用的就是平均价结算,选取最后两个小时作为取样时间,很大程度上增加了抗操纵性。

   期货交易进行那天无负债结算制度,期货公司每天交易结束之后对投资者的资金状况进行结算,结算的基准价我们就叫作当日结算价。股指期货的当日结算价指的是某一个期货合约在最后60分钟内的成交价格与交易量的加权平均价。所以说当日结算价和交割结算价也是不一样的两个概念。

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