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股指期货神奇15分钟 股指期货最后15分钟走势预测

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摘要:每天下午,股指期货都会按部就班地比股市晚15分钟结束。谁也想不到,在这段加时赛期间,却蕴含着巨大无比的投资机会。据本报联合机构所做统计揭示,这神奇的15分钟的涨跌,对于次日走势的预测准确率达到了70.83%。而如果投资者按照这一规律进行简单操作,仅......

  每天下午,股指期货都会按部就班地比股市晚15分钟结束。谁也想不到,在这段“加时赛”期间,却蕴含着巨大无比的投资机会。据本报联合机构所做统计揭示,这“神奇的15分钟”的涨跌,对于次日走势的预测准确率达到了70.83%。而如果投资者按照这一规律进行简单操作,仅一手保证金为18万的合约,一年内就将赚到近240万的净利润。

  “实在是难以解释这个现象。”当分析师们看到这一有趣的统计结果时,竟然都感到难以“自圆其说”。为什么期指会在尾盘15分钟做出此等“义务劳动”般的预测,究竟是期指本身的价格发现功能强大,还是主力资金的有意为之,抑或是期指的高手对决质量奇高?期指运行了一年,“预测指标”在不断被挖掘,其蕴含的魔力也正吸引更多人的关注。

  在本报的期指报道中,尾盘15分钟的异动一直是我们关注的对象。因为根据规则,这是在股市收盘之后,属于期指的一段“独立作业”时间。长期以来,尾盘涨、次日涨,尾盘跌,次日跌——这一感性现象早就为大家所注意。日前,本报特意就这一现象,联合国泰君安期货期指分析师一起对期指上市一年的数据进行了分析,其结果令参与人员大呼神奇。

  统计显示,截至2011年4月16日,按照期指每日尾盘15分钟行情涨跌幅作为指标,当其为涨时,次日期指收阳(收盘价高于开盘价)的准确率为68.55%;当其为跌时,次日期指收阴(收盘价低于开盘价)的准确率为73.28%。总体来看,尾盘15分钟“猜对”次日涨跌的准确率达到了70.83%。

  “如果投资者就简单地按这个指标操作,那么盈利十分巨大。”国泰君安期货研究员胡江来给记者算了一笔账,如果尾盘15分钟涨,那么隔日9:15时刻以该分钟结束价做多一手合约,而后在收盘时立即平仓;如果尾盘15分钟跌,那么隔日9:15时刻以该分钟结束价做空一手合约,而后在收盘时平仓。这样就用一手合约进行操作,算上万分之一的手续费,从期指上市的第二天开始运行一年,其效益是多少呢?

  “239万!”胡江来说,这是一年下来的净利润。其中,做对方向而赚到的钱累计达到了309万,而做错方向产生的亏损只有70万。考虑到一手期指只需要18万元的保证金,这其中的赚钱能力可想而知,“就相当于拿着18万,每天早晨入场下午离场,只操作一个来回,一年下来收益有14倍之多。”即便投资者出于安全考虑降低期指的杠杆,其收益率也将相当之高。

  “按照道理不会这么准。”国泰君安期货的分析人员表示,对于最后的数据,他们也没有说得过去的解释。而对于期指参与者是否都是“绝顶高手”,以至于能大致猜出第二天涨跌的说法,东方证券分析师高子剑表示,“既然能猜明天,为什么不去猜下一分钟或是下一秒呢,为什么非要到最后15分钟来猜呢,这个现象确实很难解释。”

  事实上,在期指上市之后,各方都在寻找所谓的“章鱼哥”。有将持仓量作为指标的,有将持仓排名作为指标的,也有将净空单和净多单的变化作为指标的,但是其准确率都很难在长达一年的时间里一直维持高位。这一年来,期指既有暴涨暴跌,又有长期横盘,“神奇15分钟”能在各类走势中还保持7成以上的准确率,确实很令人惊讶。“可能是众多参与者的行动,促使收盘期间运行与日内其他时间相比,能更少地受场外因素的影响。”胡江来分析,期指市场严密的制度设计、监管措施、参与者结构的不断完善,使人为地操纵市场价格获利的几率大大减少。市场收盘价表现出更高的连续性、稳定性和代表性。

  而通过文献追溯,在期指还未正式上市的仿真交易时段,这样的预测准确度很低。这也佐证,国内期指市场日臻完善、定价效率不断得到增强。专家表示,在成熟市场,用收盘前一段时间价格变动预测隔日收盘价变动准确率也同样较高。

  值得注意的是,期指在每天早盘的前15分钟也会提前交易,但是这个15分钟对当天走势的预测就差了很多。“可能是隔夜信息已经充分地反馈出来,参与者在此时进行跟进操作,已然丧失了主动。”

  我们知道商品期货全天交易225分钟,恰好是15个15分钟组成,而股指期货全天交易时间270分钟是18个15分钟,因此通过15分钟来查看股指期货的走势更加能体现出股指分析的周期性;另外股指期货每天上午比股票市场早开盘15分钟,下午比股票市场晚收盘15分钟,因此利用15分钟股指期货操作更加能过体现股指期货受到股指的影响性。股指期货15分钟操作来看,更加适合波段式操作手法,持仓周期控制在一周到半月的行情,表现非常不错!而股指每天晚收盘15分钟更加被多数人关注,看称为股指期货"神奇15分钟"。

  从股指上市2年的时间来看,上市第一年到2011年5月经过相关统计显示,这一年根据对股指期货每日尾盘15分钟行情涨跌情况统计,意外地发现,当其为涨时,次日股指收阳的准确率为68.55%;当其为跌时,次日股指收阴的准确率为73.28%。总体来看,根据期指最后15分钟预测次日股票市场涨跌的准确率达到了70.83%。这"神奇的15分钟"的涨跌,股指期货收盘15分钟预测对于次日走势的预测准确率达到了70.83%。而如果投资者按照这一规律进行简单操作,仅一手保证金为18万的合约,一年内就将赚到近240万的净利润。

  事实上,在期指上市之后,各方都在寻找所谓的"章鱼哥"。有将持仓量作为指标的,有将持仓排名作为指标的,也有将净空单和净多单的变化作为指标的,但是其准确率都很难在长达一年的时间里一直维持高位。这一年来,期指既有暴涨暴跌,又有长期横盘,"神奇15分钟"能在各类走势中还保持7成以上的准确率,确实很令人惊讶。可能是众多参与者的行动,促使收盘期间运行与日内其他时间相比,股指期货15分钟操作能更少地受场外因素的影响,期指市场严密的制度设计、监管措施、参与者结构的不断完善,使人为地操纵市场价格获利的几率大大减少。市场收盘价表现出更高的连续性、稳定性和代表性。

  而最近一年,股指期货最后15分钟对次日涨跌还具有预示性吗,就此我们对历史数据进行检验,发现最近期指最后15分钟的变化对次日涨跌的预测效果并不强。简单统计发现,截至今年7月15日的303个交易日中,IF指数当日最后15分钟走势与次日期指日内走势(开盘价至收盘价的涨跌)相吻合的次数为143,准确率仅为47.19%,而对次日涨跌(与前一交易收盘价相比)的预测准确率仅刚刚过半。剔除部分噪音检测最后15分钟上涨超过5点的样本发现,虽然均值收益得到了部分优化,预示效果较全部样本更好,但均值为正的检验依旧不显著(t=1.507)。如果考虑更为“极端”情况呢,自期指上市以来共有9个交易日中股指期货在最后15分钟内涨跌幅超过15点,但这9次中也仅有4次对次日行情预示正确,胜率仍不足50%。

  如果实际操作中按照每日期指最后15分钟的变化参与第二日的交易,排除交易费用,以开盘价入场收盘价出场,截至7月15日累计盈利730点,即使扣除假定每日150元的交易成本,该策略单张合约累计获利也能超过17万元。这也使得期指最后15分钟的走势对后市操作指引仍存在部分“吸引力”。因此没有一种单一的方式能够永久持续的在市场上存在。

  简单统计发现,截至今年7月15日的303个交易日中,IF指数当日最后15分钟走势与次日期指日内走势(开盘价至收盘价的涨跌)相吻合的次数为143,准确率仅为47.19%,而对次日涨跌(与前一交易收盘价相比)的预测准确率仅刚刚过半。

  剔除部分噪音检测最后15分钟上涨超过5点的样本发现,虽然均值收益得到了部分优化,预示效果较全部样本更好,但均值为正的检验依旧不显著(t=1.507)。如果考虑更为“极端”情况呢,自期指上市以来共有9个交易日中股指期货在最后15分钟内涨跌幅超过15点,但这9次中也仅有4次对次日行情预示正确,胜率仍不足50%。

  如果实际操作中按照每日期指最后15分钟的变化参与第二日的交易,排除交易费用,以开盘价入场收盘价出场,截至7月15日累计盈利730点,即使扣除假定每日150元的交易成本,该策略单张合约累计获利也能超过17万元。这也使得期指最后15分钟的走势对后市操作指引仍存在部分“吸引力”。

  一方面股指期货尾盘存在获利回吐现象,由于市场中日内交易者在尾盘主动平仓存在获利回吐,而这种操作习惯(部分投资者不愿承担隔夜风险)带来的尾盘期指持仓量下降甚至获利回吐现象并不具有较大的参考意义。

  另一方面,由于每日晚间消息政策具有不确定性,尤其隔夜欧美股票市场、大宗商品市场以及美元的走势都对A股存在一定影响,这些因素可能在期指交易的最后15分钟里很难得到反映

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